2020年9月19日，以“并購紓困助力雙循環(huán)”為主題的德勝門大講堂暨第十七屆中國(guó)并購年會(huì)在全國(guó)工商聯(lián)隆重舉行。本屆年會(huì)由全國(guó)工商聯(lián)主辦，全聯(lián)并購公會(huì)承辦，中國(guó)工商銀行主協(xié)辦，尚融資本、浦發(fā)銀行、中企華、太一云、京鏈傳媒協(xié)辦。年會(huì)采取線下線上同時(shí)舉辦的形式，通過中國(guó)網(wǎng)、中華工商時(shí)報(bào)、新浪財(cái)經(jīng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、騰訊財(cái)經(jīng)、鳳凰網(wǎng)、湖北廣電長(zhǎng)江云、新浪微博、今日頭條等全國(guó)多家主流媒體展開直播，當(dāng)天全平臺(tái)觀看人次突破350萬。

　　在演講環(huán)節(jié)，上海浦東發(fā)展銀行董事長(zhǎng)、黨委書記鄭楊以《“雙循環(huán)”格局下并購市場(chǎng)的發(fā)展》為題發(fā)表主題演講。以下為演講全文：

　　剛才聽了幾位領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓的發(fā)言很受啟發(fā)，多年來全聯(lián)并購公會(huì)一直致力于為國(guó)內(nèi)外的企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)提供各類的投資咨詢和管理服務(wù)，對(duì)中國(guó)并購市場(chǎng)的規(guī)范和成熟發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。

　　浦發(fā)銀行是并購公會(huì)的初始會(huì)員，在公會(huì)的長(zhǎng)期支持下，浦發(fā)銀行的服務(wù)水平得到了明顯的提升，浦發(fā)銀行這次以協(xié)辦單位的角色參與第十七屆中國(guó)并購年會(huì)的舉辦，我們深感榮幸，我也特別榮幸可以受邀來做發(fā)言。今天，我重點(diǎn)圍繞“雙循環(huán)”格局下并購市場(chǎng)的發(fā)展談三點(diǎn)體會(huì)。

　　一、雙循環(huán)背景下的并購市場(chǎng)迎來重大機(jī)遇。

　　當(dāng)今世界政治經(jīng)濟(jì)格局深刻演變，全球處于百年未有之大變局，站在世界變局的十字路口，習(xí)總書記提出要逐步形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局是我國(guó)把握自身命運(yùn)，應(yīng)對(duì)世界變局的戰(zhàn)略選擇，是對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)格局的再定位。

　　在新的格局下，全球原有的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈面臨著重構(gòu)，并購作為一項(xiàng)重要的市場(chǎng)化資源配置工具，將為我國(guó)企業(yè)提升全球產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值發(fā)揮重要的作用。具體來說我們有四個(gè)方面的機(jī)遇：

　　1、科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)并購重組方興未艾

　　當(dāng)前，盡管我國(guó)已經(jīng)是全世界工業(yè)門類最齊全、制造能力最強(qiáng)的國(guó)家，但是高端工藝、技術(shù)、設(shè)備、軟件等研發(fā)制造能力薄弱，依然面臨被卡脖子的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)通過并購重組，在核心部件、先進(jìn)工藝、新型材料、信息技術(shù)與工業(yè)融合發(fā)展等方面進(jìn)行強(qiáng)化升級(jí)的需求極為迫切。傳統(tǒng)企業(yè)需要借助并購重組獲取核心技術(shù)、專利工藝，提升企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)造能力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈與創(chuàng)新鏈的共促共融，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際接軌。

　　科技企業(yè)需要通過并購重組構(gòu)建完整的新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動(dòng)形成國(guó)內(nèi)科技大循環(huán)，在此背景下科技、產(chǎn)業(yè)、金融三者之間的協(xié)同融合發(fā)展成為一個(gè)必然的趨勢(shì)。

　　2、上市公司并購重組迎來黃金期

　　國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革開放進(jìn)程提速，多層次的資本市場(chǎng)逐步形成，股票發(fā)行注冊(cè)制、退市制度等改革穩(wěn)步推進(jìn)，為上市公司并購市場(chǎng)的發(fā)展提供了巨大的空間。

　　在注冊(cè)制下，股票供給將持續(xù)加大，基于產(chǎn)業(yè)邏輯的并購需求會(huì)越來越多。與此同時(shí)，市場(chǎng)分化加劇，行業(yè)龍頭企業(yè)整合能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，利用并購重組擴(kuò)大市場(chǎng)份額和企業(yè)邊界將成為趨勢(shì)。

　　今年上半年，并購重組市場(chǎng)基本上可以說是回暖，有60家上市公司已經(jīng)完成了重大資產(chǎn)并購，涉及到交易額3860億元，交易的數(shù)量和金額均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

　　3、國(guó)資國(guó)企并購重組有望實(shí)現(xiàn)新突破

　　隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)計(jì)劃的通過和實(shí)施，國(guó)企改革迎來了新的發(fā)展格局。一方面，國(guó)有企業(yè)將借助資本市場(chǎng)并購重組，實(shí)現(xiàn)建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，落實(shí)科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略和提升國(guó)有資產(chǎn)質(zhì)量等目標(biāo)。另一方面，通過并購重組推進(jìn)混合所有制改革，將有利于盤活國(guó)有企業(yè)的存量資產(chǎn)，提升公司治理水平和運(yùn)營(yíng)管理的效率。截至2020年8月底，A股市場(chǎng)共發(fā)生了國(guó)企并購重組421起，目前已經(jīng)完成的有106起。

　　4、跨境并購重組面臨新的機(jī)遇

　　在中美摩擦持續(xù)升級(jí)的背景下，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)加快改革，并購重組制度進(jìn)一步完善，為中概股的回歸創(chuàng)造了有利的條件和環(huán)境。中概股是中國(guó)最具活力和想象空間的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其回歸將帶來新的人民幣核心資產(chǎn)。此外，中概股的回歸打通了內(nèi)地和境外的資本市場(chǎng)，為更多的中國(guó)企業(yè)結(jié)合自身的需求，充分利用不同的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，整合境內(nèi)外的資源，提供了前所未有的新機(jī)遇。

　　在這個(gè)過程當(dāng)中，跨境并購業(yè)務(wù)將大有可為。通過并購助力中概股的回歸，可為中國(guó)構(gòu)建雙循環(huán)的新發(fā)展格局增添新的動(dòng)力。

　　二、全力發(fā)展并購業(yè)務(wù)，積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

　　近年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展高速變革，中國(guó)企業(yè)加快運(yùn)用新技術(shù)培育新產(chǎn)業(yè)，推廣新服務(wù)，形成新動(dòng)能。浦發(fā)銀行高度重視并購金融服務(wù)，致力于通過并購業(yè)務(wù)來支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，運(yùn)用金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。具體包括以下五個(gè)方面：

　　1、積極支持汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，助力新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換；

　　2、積極服務(wù)科技企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局，支持我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；

　　3、全力支持長(zhǎng)三角芯片的整合，更好地服務(wù)“中國(guó)芯”戰(zhàn)略；

　　4、創(chuàng)新支持醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展需求，持續(xù)助力提升我國(guó)醫(yī)療服務(wù)水平；

　　5、積極服務(wù)物流產(chǎn)業(yè)的整合，助力構(gòu)建高效的物流體系，更好地支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　三、對(duì)未來商業(yè)銀行并購業(yè)務(wù)發(fā)展突破點(diǎn)的一些看法

　　展望未來，中國(guó)并購市場(chǎng)將在雙循環(huán)的新發(fā)展格局下，以產(chǎn)業(yè)并購為主要方向，以科技類的并購為核心內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)并購業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)該在深刻把握雙循環(huán)新發(fā)展格局的基礎(chǔ)上著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，苦練內(nèi)功，加強(qiáng)行業(yè)研究，提升業(yè)務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)并購金融服務(wù)的資本飛躍和提升。具體來看我們需要在五個(gè)方面進(jìn)行突破：

　　1、加強(qiáng)行業(yè)研究，提升并購服務(wù)的技術(shù)能力

　　做好行業(yè)研究是銀行推進(jìn)并購重組業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，只有對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有準(zhǔn)確、深入的把握，才能準(zhǔn)確判斷行業(yè)發(fā)展所處的階段和未來的走向，才能找準(zhǔn)行業(yè)的核心優(yōu)質(zhì)企業(yè)客群，精準(zhǔn)對(duì)接配套策略和產(chǎn)品。同時(shí)，隨著金融科技的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行還可以充分利用客戶基礎(chǔ)龐大的優(yōu)勢(shì)，將客戶的數(shù)據(jù)分析與行業(yè)研究深入結(jié)合，提升并購業(yè)務(wù)的精細(xì)化、專業(yè)化水平，不斷提升全生命周期的綜合金融服務(wù)的能力。

　　2、加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍的建設(shè)，把握資本市場(chǎng)改革帶來的并購業(yè)務(wù)的機(jī)遇

　　當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)加快推進(jìn)制度創(chuàng)新的技術(shù)新階段，上市公司的并購重組領(lǐng)域涌現(xiàn)了大量的業(yè)務(wù)機(jī)遇，要抓牢這些機(jī)遇，規(guī)模化、品牌化的投行業(yè)務(wù)能力是核心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。專業(yè)化的高素質(zhì)并購業(yè)務(wù)人才是支撐這個(gè)優(yōu)勢(shì)的根本。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該加大投入，長(zhǎng)線布局，持續(xù)打造專業(yè)化的業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍，更好把握資本市場(chǎng)改革帶來的紅利。

　　3、提升服務(wù)國(guó)資國(guó)企并購重組的能力，努力成為專家型的銀行

　　長(zhǎng)期以來，國(guó)有企業(yè)是我們商業(yè)銀行的關(guān)鍵客群，當(dāng)前也是我們國(guó)企改革行動(dòng)方案落地實(shí)施的好時(shí)機(jī)。商業(yè)銀行應(yīng)該借此機(jī)會(huì)，不斷提升資源整合能力、整體策劃能力和專業(yè)化服務(wù)能力，要從國(guó)資企業(yè)實(shí)際需求出發(fā)，在國(guó)企深化改革、資源優(yōu)化布局、組建基金集群、科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、跨境金融服務(wù)、國(guó)企資金管理等六個(gè)方面有針對(duì)性地提出相關(guān)的配套產(chǎn)品和服務(wù)，努力成為國(guó)資國(guó)企并購重組領(lǐng)域的專家型銀行，成為國(guó)企客群的重要合作銀行和最佳財(cái)務(wù)顧問。

　　4、充分發(fā)揮集團(tuán)的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升綜合化服務(wù)能力

　　并購重組是一場(chǎng)非?？简?yàn)?zāi)芰Φ膹?fù)雜業(yè)務(wù)，整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)均需要不同的金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行精準(zhǔn)對(duì)接，需要銀行具備較強(qiáng)的綜合化金融服務(wù)能力。因此，商業(yè)銀行特別是大中型銀行，要克服大企業(yè)病，進(jìn)一步打破內(nèi)部板塊條線的分割訴求，充分發(fā)揮集團(tuán)業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，搭建并購重組的綜合化業(yè)務(wù)平臺(tái)，順暢對(duì)接應(yīng)用各條線的產(chǎn)品，完整地來承載并購金融企業(yè)的體系，提升綜合金融服務(wù)能力。

　　5、以開放的姿態(tài)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)和中間機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作

　　近年來，國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)的建設(shè)逐步完善，各類型金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)也日漸齊全，并在并購市場(chǎng)上發(fā)揮越來越重要的作用，尤其是頭部的PE更多地參與或主導(dǎo)境內(nèi)外大型產(chǎn)業(yè)類的并購項(xiàng)目。商業(yè)銀行應(yīng)該以更加開放的姿態(tài)，進(jìn)一步加強(qiáng)與券商、PE、VC、律所等各類機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作生態(tài)圈，搶抓并分享并購業(yè)務(wù)的機(jī)遇，共同推動(dòng)中國(guó)并購市場(chǎng)的更快、更好的發(fā)展。

　　各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓，并購金融服務(wù)作為一項(xiàng)典型的融資類的、融智類的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手，浦發(fā)銀行將在國(guó)家金融管理部門的指導(dǎo)下，在并購公會(huì)的大力支持下，持續(xù)探索創(chuàng)新，與各位一起共同開創(chuàng)并購金融服務(wù)的新格局、新未來。

　　最后，預(yù)祝年會(huì)圓滿成功，祝各位領(lǐng)導(dǎo)和來賓工作順利，身體健康，謝謝大家。